I derivati sono droga?

 Brian Rotman, matematico e filosofo americano, in Semiotica dello zero, affermando che la finanza non è più al servizio dell’economia, sostiene, a proposito dei futures e delle options, che meno del 5% delle decine di miliardi trattati ogni giorno sui mercati valutari rispecchia un’equivalente transazione di beni e di servizi.

Il dato mi sembra credibile e, allora, vien da chiedersi: qual è l’influenza sui prezzi di mercato di questa valanga di future e option, che, in gran parte, sono solo frutto di scommesse e non di transazioni reali? Il problema, che pare non sia solubile o non voglia essere risolto, è che i due mercati non sarebbero separabili e, così, i derivati, essendo a loro volta prezzi, finiscono per ricadere sugli omologhi dei mercati reali. Per esempio: il giorno 22 novembre 20** il prezzo del petrolio è $ 78 il barile. Il giorno 23 gira la notizia (in realtà è in tempo reale e non c’è bisogno che arrivi il “giorno dopo”) che gli scommettitori dei derivati puntano su $ 85 al barile a 120 giorni. Sui mercati reali il rimbalzo è immediato e il prezzo del petrolio sale immediatamente a $ 85, senza nemmeno attendere i 120 giorni. Possiamo ancora parlare di libero mercato del petrolio? La mitica libertà esiste, ma i liberi mercati non più. Se, per esempio, il mercato è influenzato da false notizie o da insider trading, si può ancora parlare di “libero mercato”? Pare di no? E, allora, perché, se si tratta di derivati, nessuno si solleva contro interferenze, che tolgono al mercato la sua autonomia di valutazione sui fenomeni economici?

Si potrebbero vietare o pesantemente penalizzare le operazioni in derivati non ancorate a transazioni reali? Si potrebbe, ma non si vuole, perché impedirebbe a molte banche europee e statunitensi di riempire gli armadi di carta straccia e non conta se, prima o poi, diventerà auto infiammabile. Ma i banchieri sono campioni di libidine di potenza e di autolesionismo, dopo aver rovinato i mercati reali, rovinano anche se stessi: la lezione di Lehman Brothers non ha insegnato nulla e i bambini sono rimasti alle scuole elementari.

 

Derivatives are drugs?

Brian Rotman, American mathematician and philosopher, in “Signifying nothing: semiotics of the zero”, claiming that finance is not longer in the service of the economy, he says, about futures and options, that less than 5% of the tens of billions treated every day in the markets currency reflects an equivalent transaction of goods and services.

The data seems credible and then, one wonders: what is the influence on market prices of this avalanche of futures and options, which, for the most part, are merely the result of bets and not of actual transactions? The problem, that seems it is not soluble or unwilling to be solved, is that the two markets cannot be severed and, thus, the derivatives, being themselves turn prices, end up falling back on the counterparts of real markets. For example: on November 22, 20**, the price of oil is $ 78 a barrel. The day 23 runs the news (actually is in real time and there I  s no need for the arrival of the “day after”) that bettors on derivatives aim at $ 85 per barrel to 120 days. On real markets the rebound is immediate and the price of oil goes up immediately to $ 85, without waiting 120 days. We can still talk about the free market of oil? The legendary freedom exists, but not more free markets. If, for example, the market is influenced by false rumors or insider trading, can you still speak of “free market”? Apparently not? And then, why, if the question is about derivatives, does no one raise against interference, which remove market its autonomy evaluation on economic phenomena?

Does it could prohibit or heavily penalize derivative transactions not anchored to real transactions? You could, but do not want, because it would prevent many European and US banks to fill the cupboards of waste paper and does not count if, sooner or later, it will become self-flammable. But bankers are samples of lust for power and self-harm, after having ruined the real markets, also spoil themselves: the lesson of Lehman Brothers did not teach anything and the children were in elementary school.

 

(Translation by Giulia Bonazza)